Лизинговый кредит

Лизинг представляет собой финансовую операцию по передаче права пользования на длительный срок недвижимого или движи­мого имущества, остающегося собственностью арендодателя на весь срок действия договора лизинга. Фактически под лизингом пони­мается вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование финансовых средств в имущество, передаваемое по договору физическим или юридическим лицам на определен­ный срок. Предметом договора может быть любое движимое и недвижимое имущество, относимое к основным средствам, а также имущественные права. Поэтому лизинг — это соглашение между собственником имущества (арендодателем) и арендатором о пере­даче имущества в пользование на оговоренный срок за установ­ленную плату, выплачиваемую ежегодно, ежеквартально или еже­месячно.

Главное отличие лизинга от кредита в том, что при кредите в пользование передаются денежные средства, а при лизинге – конкретное имущество.

По своему содержанию лизинг соответствует кредитным отно­шениям и по сути аналогичен ссуде. Поэтому в экономическом смысле лизинг представляет собой кредит, предоставляемый ли­зингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользо­вание имущества (товарный кредит). Участники лизинговой сдел­ки заключают между собой как минимум два договора. Первый — договор на поставку оборудования либо имущества (заключается арендодателем с поставщиком по указанию арендатора), второй -является собственно договором аренды права на выкуп оборудова­ния, что не является обязательством.

Преимущества лизинга перед банковским кредитом состоят в том, что он предполагает:

• стопроцентное кредитование и не требует немедленного на­чала платежей. Арендные платежи обычно начинаются после по­ставки имущества лизингополучателю либо позже
• контракт по лизингу получить проще, чем банковский кре­дит. Часто лизинговые компании даже не требуют от лизингопо­лучателя никаких дополнительных гарантий, а обеспечением сделки служит само имущество, которое при невыполнении арен­датором своих обязательств лизинговая компания забирает об­ратно
• механизм предоставления лизингового кредита является бо­лее гибким, чем банковского, поскольку последний предполагает ограниченные сроки и размеры погашения. Лизинговый кредит предполагает удобную для лизингополучателя схему арендных пла­тежей, их плавающую или фиксированную ставки
• риск устаревания оборудования полностью ложится на ли­зингодателя, а лизингополучатель имеет возможность направить временно высвобождающиеся ресурсы на другие цели

К недостаткам лизингового кредита можно отнести:

• моральное старение имущества раньше срока окончания ли­зингового договора при том, что арендные платежи могут оста­ваться неизменными до окончания контракта (финансовый ли­зинг)
• при оперативном лизинге риск устаревания имущества ло­жится на лизингодателя, что вынуждает его повышать арендную плату с лизингополучателя
• в случае выхода имущества из строя платежи осуществля­ются в установленные сроки, независимо от состояния имущества (финансовый лизинг)
• подготовка договора лизинга может потребовать значитель­ного времени и средств, если объектом лизингового договора яв­ляется крупный или уникальный объект

Лизинг требует больших капитальных вложений на закупку оборудования для последующей сдачи его в аренду. Однако арен­додатель получает ряд преимуществ:

• расширение круга банковских операций и рост числа клиен­тов
• снижение риска потерь от неплатежеспособности арендато­ра и вероятности того, что потребуется реструктуризация кредита
• собственность на лизинговое имущество сохраняется за арен­додателем (банком) — для погашения обязательства он может по­требовать возвращения имущества, сдачи его в аренду другому лизингополучателю, продажу
• после занесения переданного имущества в актив баланса, арендодатель (коммерческий банк) начисляет амортизацию, кото­рая не облагается налогом и направляется на увеличение фонда, используемого (предназначенного) для новых закупок оборудова­ния банком
• в отличие от простой банковской ссуды комиссия лизинга рассчитана на средний и долгий сроки, и поэтому на срок дого­вора лизинга платежи арендодателю (банку) остаются стабиль­ными
• после подписания договора банк зачисляет арендную плату на определенную дату, что намного проще начисления, учета про­центов по ссудам и ведения платежных дел хозорганов в процессе долгосрочного кредитования

Арендатор также получает следующие выгоды:

• возможность использования дорогостоящей новейшей тех­ники без больших начальных капитальных вложений для ускоре­ния темпов обновления основных фондов
• платежи ведутся из прибыли от эксплуатации арендуемого имущества и не подлежат налогообложению как амортизацион­ные отчисления
• полное финансирование, позволяющее избежать привлече­ния больших кредитов других банков
• изменяющиеся арендные взносы, облегчающие использова­ние финансовых ресурсов, учет и контроль за расходованием средств
• возможность выбора между твердыми и изменяющимися взно­сами для удовлетворения запросов арендатора
• стабильность платежей, не зависящих от валютного курса рубля и банковского процента
• оборудование оценивается в текущих ценах, и арендные взно­сы из будущих поступлений становятся средством снижения инф­ляции;
• оформление документации не отнимает много времени и несложно в составлении
• дополнительные гарантии других учреждений банков не все­гда обязательны
• возможность наряду с лизингом пользоваться рядом финан­совых и нефинансовых услуг банка

Объекты лизинговых операций можно выделить по группам:

• оргтехника (электронно-вычислительная техника, конторс­кое оборудование, медицинское и полиграфическое оборудование)
• машины, оборудование для производственного потребления (станки с ЧПУ, краны и т.д.)
• транспортные средства (грузовики, суда, самолеты)
• здания и сооружения, складские помещения и прочее недви­жимое имущество

Данное разделение обусловлено различными сроками аренды по каждой группе: 1-й — до 10 лет; 2-й и 3-й — до 20 лет и более; 4-й — на более длительные сроки. Это обусловливает различные сроки амортизации арендуемого имущества. По каждой из пере­численных групп (в группах по укрупненным видам имущества) необходимо разработать типовые формы (бланки) учета укруп­ненных групп оборудования и специальный бланк для единичных (уникальных) образцов арендуемого имущества.

В настоящее время традиционное представление о лизинге вре­мен ленд-лиза как о примитивной аренде имущества безнадежно устарело. Научно-техническая революция породила качественно новые потребности в ускоренном решении проблем финансирова­ния предприятий. К началу 80-х гг. XX столетия лизинг стал выступать не как простая долгосрочная аренда, а как новая, не­традиционная, дополнительная система перспективного финанси­рования, в которой задействованы арендные отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым обя­зательствам и прочие финансовые механизмы. Экономическая логика лизинговых операций состоит в том, что для максимизации конечных результатов деятельности предприятий важно не право собственности на средства производства, а право их использования с целью извлечения дохода или прибыли.

Использование лизинговых соглашений при должном соблю­дении юридических норм и правил, регулирующих такие опера­ции, позволяет партнерам полнее реализовать свои законные пра­ва и льготы. Так, в ряде стран взятое в аренду имущество (при лизинге) не отражается на балансе предприятия-пользователя, поскольку право собственности сохраняется за арендодателем. В данном случае лизинг не утяжеляет активы. При этом арендная плата получателя оборудования относится на издержки производ­ства (себестоимость) и поэтому снижает налогооблагаемую при­быль. Лизинг способствует увеличению общего объема операций арендатора по финансированию хозяйственного оборота и не пре­пятствует привлечению традиционных источников средств. Не­случайно современный лизинг часто определяют как «забалансовое финансирование».

Рис. Примерная последовательность лизинговых операций:

1. — заключение лизингового договора
2. — поставка объекта лизинга
3. — оплата объекта лизинга
4. — платежи за лизинг

Важным преимуществом лизинга для арендатора и в большей степени для арендодателя является возможность динамичного раз­вития и диверсификация арендного рынка средств производства, что, в свою очередь, оборачивается расширением рынка сбыта для фирм-производителей оборудования, лишившихся бюджетной подпитки и вынужденных в условиях экономической нестабиль­ности заботиться о финансировании не только производства, но и сбыта своего оборудования.
Разнообразие форм лизинга базируется на трех наиболее рас­пространенных типах операции:

1. оперативный или сервисный лизинг
2. финансовый (банковский), капитальный или прямой лизинг
3. возвратный лизинг

Оперативный лизинг — переуступка оборудования (имущества) на срок, меньший, чем период его жизни. Заказчик получает в распоряжение имущество на определенный срок или на один произ­водственный цикл, договор заключается на 2—5 лет. К истечению срока действия договора арендатор может завершить арендные платежи и вернуть имущество банку, закупить имущество по согласованной к моменту заключения договора цене.

Рис. Последовательность операций оперативного лизинга:

1. — заключение лизингового договора
2. — оплата поставки объекта лизинга
3. — поставка объекта лизинга
4. — платежи за лизинг

Финансовый лизинг заключается в том, что в течение срока договора лизинга арендатор выплачивает арендодателю всю стоимость имущества (производит полную амортизацию). После выбора имущества заказчиком банк закупает оборудование и остается его владельцем на время действия договора, зависящего от срока амортизации размещаемого имущества. Страхование осу­ществляется за счет заказчика.

Рис. Последовательность операций финансового лизинга:

1. — заключение договора лизинга
2. — оплата поставки объекта лизинга
3. — поставка объекта лизинга
4. — платежи по лизингу и выкуп имущества

При возвратном лизинге банк заключает договор на закупку у другой организации имущества с целью его переуступки этому же юридическом лицу. В этой операции только два участни­ка, но получатель имущества (бывший владелец) «теряет права» на уже осуществленные капитальные вложения, хотя продолжает пользоваться своим бывшим имуществом. В случае лизинга недви­жимости объектом служат здания, сооружения, которые после окончания срока аренды (до 20 лет) могут быть проданы арендато­ру. Этот вид лизинга требует больших капитальных вложений и осуществляется в сотрудничестве с другими банками.

Рис. Операции при возвратном лизинге:

1. — оплата объекта лизинга и его переуступка прежнему владельцу
2. — платежи за лизинг

Исторически первым типом лизинга был финансовый (бан­ковский), или капитальный, отличающийся тем, что он не пре­дусматривает никакого обслуживания со стороны арендодателя, не допускает досрочного прекращения аренды, является полностью амортизационным. Это позволяет арендодателю рассчитывать на получение арендных платежей, полностью возмещающих все его расходы по приобретению оборудования.

Традиционно финансовому (банковскому) лизингу предшеству­ют определенные действия потенциальных партнеров:

• вначале фирма, которая намерена использовать оборудова­ние (арендатор), отбирает необходимую ей технику и ведет пере­говоры с фирмой-производителем о цене и сроках поставки, хотя контракт на покупку оборудования будет подписывать не аренда­тор, а будущий арендодатель — банк или лизинговая компания
• затем потенциальный арендатор завершает согласование за­купки необходимого оборудования у фирмы-поставщика (произ­водителя или торгового посредника) с арендодателем
• практически одновременно с закупкой оборудования аренда­тор подписывает с арендодателем договор (соглашение, контракт) о лизинге. Условия такого соглашения предусматривают обязательство арендатора осуществлять расходы по полной амортизации инвестиций, осуществляемых арендодателем при закупке оборудования, а также возместить несамортизированный остаток по ставке, близкой к той, что арендатору пришлось бы платить за целевой банковский кредит на условиях его надлежащего обеспече­ния в случае приобретения оборудования за счет заемных средств

Финансовый (банковский) лизинг имеет следующие преимуще­ства:

• он основан по принципу «быстрота и гибкость». Как только подготовлен договор купли-продажи между собственником обору­дования, производственных помещений и предприятием-аренда­тором, последнее завершает переговоры об условиях лизингового соглашения с банком или лизинговой компанией. Завершение пе­реговоров и подписание договоров происходит обычно одновре­менно, в крайнем случае с разницей в два-три дня
• лизинговая процедура требует незначительного количества документов (исключение составляют сложные лизинговые опера­ции, в которых задействованы зарубежные партнеры). Мелкие и средние лизинговые операции осуществляются на основе типовых, стандартных соглашений, а по крупным сделкам составляются индивидуальные контракты. Положительным моментом является также адаптация (приспособление) сроков арендных платежей к срокам окупаемости инвестиций
• в отличие от классического банковского кредита он дает воз­можность полного финансирования всех расходов, включая на­кладные. Это позволяет экономить собственные и ликвидные сред­ства, повышает платежеспособность предприятия: пока арендатор не использует опцион покупки в конце срока действия соглаше­ния, стоимость лизингового имущества не зачисляется в баланс

В условиях острой конкуренции использование финансового (банковского) лизинга весьма эффективно, особенно в высокотех­нологичных отраслях. Он позволяет быстро и без резкого финан­сового напряжения обновлять производственные фонды. В неко­торых типах лизинговых соглашений предусматривается также обновление арендованного имущества (компьютеров, прочей ин­формационной техники) до истечения срока аренды.

Рынок финансового (банковского) лизинга, прежде всего ли­зинга недвижимости, чувствителен к изменениям налогового за­конодательства. Так, увеличение ставок на прибыль без изменения способа расчета налогооблагаемой базы (в смысле отнесения арен­дных платежей на себестоимость) стимулирует лизинг, делает его более выгодным. В то же время изменение налогооблагаемой базы может неблагоприятно сказаться на лизинговых операциях даже при снижении налогового пресса в целом, если плохо построена законодательная база.

Существует также международный лизинг. Международный лизинг — это финансовый лизинг, при котором одна из сторон (лизинговая фирма, арендодатель, арендатор) принадлежит другой стране, а также трем разным странам. Существуют такие типы международного лизинга, как импортный (объектом лизинга выс­тупает имущество, поступающее от зарубежных поставщиков) и экспортный (объектом лизинга является имущество, предназна­ченное зарубежным получателям).

Различают особенности лизинговых операций по отношению между заемщиком и сдающим в наем, т.е. прямой (изготовитель или владелец имущества выступают как сдающие в наем) и кос­венный (сдача в аренду ведется через посредника).

По типу финансирования лизинг делится на срочный (одноразо­вая аренда) и револьверный (возобновляемый) — по истечении первого срока договор продлевается. Объекты лизинга сменяются в определенные отрезки времени в зависимости от износа и по жела­нию арендатора, который берет на себя расходы по замене оборудо­вания. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу не оговариваются. Объектами лизинга служат, как правило, грузовики и оборудование, техническое обслуживание которого требует новых специальных знаний (оргтехника, электронное оборудование, станки).

По отношению к арендному имуществу лизинг делится на чи­стый (дополнительные расходы берет на себя арендатор) и пол­ный (арендодатель берет на себя техобслуживание имущества и другие расходы).

При организации ведения лизинговых операций арендодате­лям следует принимать во внимание ряд факторов:

• структуру потенциальных арендаторов (хозорганы, коопе­ративы, учреждения банков, совместные предприятия, обществен­ные организации, граждане)
• отрасли приложения лизинга (промышленность, строитель­ство, транспорт и т.д.)
• типы контрактов и имущества (оборудование, ЭВМ, транс­портные средства, недвижимость и т.д.)
• транспортные расходы по доставке сдаваемого в аренду иму­щества

Необходимо организовать работу по определению спроса и предложения на виды имущества, рекламе лизинговых операций банка. Начинать рекомендуется с несложного оборудования, тех­ническое обслуживание которого может обеспечить сам арендатор. Хозорган-арендатор обращается в обслуживающее его учреждение банка либо банк сам находит потенциальных клиентов, как арен­даторов, так и поставщиков оборудования. Заявка на лизинг с точным указанием оборудования оформляется специальным доку­ментом. Специалист по лизингу собирает в картотеку информацию о потенциальном клиенте, т.е. оценку его способности выплачивать арендную плату за эксплуатацию арендуемого оборудования и воз­можность замены оборудования (например, заменить стандартное оборудование значительно легче, чем специальное).

Для подготовки исходных данных расчета по договору лизинга работник должен проанализировать такую информацию, как цену имущества, применяемую банковскую ставку и комиссию за ли­зинг, аванс в момент закупки имущества, продолжительность дей­ствия договора, периодичность арендных взносов, метод начисле­ния амортизации, величину выкупа по остаточной стоимости.

Разработка договора лизинга и оформление необходимых доку­ментов требуют от работников банка специальных знаний и опыта. При расчете платежей по лизингу учитываются такие факторы, как процентная ставка по долгосрочным кредитам, сумма кредитов (других банков) и процентов по ним в случае необходимости, ставки налога для потенциального арендатора банка, нормы и порядок амортизационных отчислений, срок службы имущества, пред­полагаемая остаточная стоимость имущества, операционные расходы отдела лизинга, способ начисления норматива рентабельности (нормы прибыли) для этого типа банка.

Непременным условием лизинговой сделки должна быть оди­наковая выгода как для арендодателя, так и для арендатора. В современных промышленно развитых странах крупные банки пре­доставляют консультации по ведению лизинговых операций, юри­дические консультации в области налогов и отчетности с привле­чением юристов и бухгалтеров-ревизоров (аудиторов). Отделы ли­зинга в крупных банках могут также готовить необходимые юри­дические и методические документы, а также пакеты программ для ЭВМ.

Необходимо учитывать, что лизинг является методом финан­сирования, развившимся из кредита. Поэтому выгода для банка от определенной лизинговой сделки может состоять в простоте отра­жения по бухгалтерскому учету, а также предусмотренных расчетами льготных периодах, сроках выплаты арендной платы (ежемесячно, поквартально, полгода и год, выплачиваемых заранее или по исте­чении определенного срока), платежах с правом продления аренды с целью отсрочки возмещения остаточной стоимости, возможности продления аренды на срок, более длительный, чем по банковскому кредиту.

При финансировании лизинговой операции существуют такие риски, как риск наложения ареста на имущество и изъятие его в доход бюджета, риск плохого обслуживания оборудования или имущества, риск невыгодной перепродажи имущества на рынке подержанных товаров, риск дополнительных денежных расходов и времени, потраченных на возвращение и перепродажу имущества.

От вышеуказанных рисков банк (арендодатель) или арендатор могут застраховаться общественным или государственным орга­ном от риска невозврата лизингового кредита, страхованием ос­таточной стоимости имущества, а также защитой арендодателя обязательством арендатора по продаже имущества.

Еще раз повторим преимущества и недостатки лизинга перед кредитом

Преимущества лизинга перед кредитом:

• Требование к лизингополучателю при лизинге менее жёсткие, чем требования к заёмщику при получении банковского кредита
• Срок рассмотрения заявки на получение лизинга меньше
• Более гибкие условия расчёта графика платежей за лизинг и возможность изменения графика в течение действия договора
• Сроки финансирования по лизингу больше, чем сроки кредита
• Требования по дополнительному обеспечению при лизинге отсутствуют либо существенно ниже, чем при кредите
• Лизинговое имущество свободно от претензий кредиторов лизингополучателя
• При лизинге возможно применение ускоренной амортизации
• Лизинговые платежи относятся на затраты
• При лизинге возможно приобретение автотранспорта при отсутствии у лизингополучателя автохозяйства
• В лизинговые платежи можно включить налог на имущество, транспортный налог, страхование и прочие расходы.
• В лизинг можно взять б/у имущество
• При лизинге возможно получение скидок у поставщика
• Опыт сотрудников лизинговой компании помогает решить различные организационные вопросы по лизинговой сделке

Недостатки лизинга перед кредитом:

• Лизингополучатель не является собственником предмета лизинга
• На предмет лизинга может быть обращено взыскание по обязательствам лизинговой компании
• Лизинговые платежи облагаются НДС