Тождество чистого экспорта и чистых иностранных инвестиций
Взаимодействие открытой экономики с остальным миром происходит двумя способами — на мировых рынках товаров и услуг и на мировых финансовых рынках. Чистый экспорт и чистые иностранные инвестиции — меры сбалансированности этих рынков. Чистый экспорт измеряет расхождение между экспортом и импортом, а чистые иностранные инвестиции — несоответствие между стоимостью иностранных активов, приобретенных резидентами экономики, и стоимостью внутренних активов экономики, приобретённых иностранцами.
Важный, но на первый взгляд не очевидный результат анализа этих показателей состоит в том, что для экономики в целом чистые иностранные инвестиции (NFI) всегда равняются чистому экспорту (NX):
NFI = NX
Справедливость этого уравнения определяется тем, что каждая сделка в экономике в одинаковой мере влияет на его правую и левую части, то есть наше уравнение является тождеством.
Чтобы убедиться в справедливости тождества, рассмотрим пример. Предположим, что американская авиастроительная компания Boeing продает несколько самолётов японской авиакомпании. Американская компания передаёт японской самолёты и получает от неё некоторую сумму денег в иенах. Обратите внимание на то, что оба события происходят одновременно. США продали за рубеж часть своей продукции (самолёты), то есть показатель чистого экспорта страны увеличился. При этом США приобрели иностранные активы (японские иены), что увеличило показатель чистых иностранных инвестиций.
Хотя Boeing, вероятнее всего, не будет хранить у себя иены, полученные в результате выполнения контракта, любая последующая сделка с японской валютой сохранит равенство чистого экспорта и чистых иностранных инвестиций. Например, Boeing обменивает иены на доллары у взаимного фонда, которому необходима японская валюта для покупки акций компании Sony, крупного производителя бытовой электроники. В этом случае показатель чистого экспорта (продажа самолётов) равен чистым иностранным инвестициям взаимного фонда (покупка акций Sony), а значит, и NX и NFI возрастут на одну и ту же величину.
При другом варианте развития событий Boeing обменивает иены на доллары у компании, желающей приобрести компьютеры Toshiba. Стоимость американского импорта компьютеров будет в точности соответствовать стоимости экспортируемых американских самолётов. Продажи, осуществленные Boeing и Toshiba, не окажут влияния ни на величину американского чистого экспорта, ни на величину чистых иностранных инвестиций США. Поэтому значения NX и NFI останутся такими же, как и до этой сделки.
Равенство чистого экспорта и чистых иностранных инвестиций следует из того, что каждая международная сделка представляет собой тот или иной вид обмена. Когда страна-продавец продает товар или услугу стране-покупателю, та в свою очередь платит за покупку частью своих активов, стоимость которых равна стоимости проданных товаров или услуг. В результате стоимость товаров или услуг, проданных одной страной (NX), должна равняться стоимости приобретенных ею активов (NFI).
Поэтому международный поток товаров и услуг и международный поток капиталов представляют собой, образно говоря, две стороны одной медали.
Взаимодействие открытой экономики с остальным миром происходит двумя способами — на мировых рынках товаров и услуг и на мировых финансовых рынках. Чистый экспорт и чистые иностранные инвестиции — меры сбалансированности этих рынков. Чистый экспорт измеряет расхождение между экспортом и импортом, а чистые иностранные инвестиции — несоответствие между стоимостью иностранных активов, приобретенных резидентами экономики, и стоимостью внутренних активов экономики, приобретённых иностранцами.
Важный, но на первый взгляд не очевидный результат анализа этих показателей состоит в том, что для экономики в целом чистые иностранные инвестиции (NFI) всегда равняются чистому экспорту (NX):
NFI = NX
Справедливость этого уравнения определяется тем, что каждая сделка в экономике в одинаковой мере влияет на его правую и левую части, то есть наше уравнение является тождеством.
Чтобы убедиться в справедливости тождества, рассмотрим пример. Предположим, что американская авиастроительная компания Boeing продает несколько самолётов японской авиакомпании. Американская компания передаёт японской самолёты и получает от неё некоторую сумму денег в иенах. Обратите внимание на то, что оба события происходят одновременно. США продали за рубеж часть своей продукции (самолёты), то есть показатель чистого экспорта страны увеличился. При этом США приобрели иностранные активы (японские иены), что увеличило локазатель чистых иностранных инвестиций.
Хотя Boeing, вероятнее всего, не будет хранить у себя иены, полученные в результате выполнения контракта, любая последующая сделка с японской валютой сохранит равенство чистого экспорта и чистых иностранных инвестиций. Например, Boeing обменивает иены на доллары у взаимного фонда, которому необходима японская валюта для покупки акций компании Sony, крупного производителя бытовой электроники. В этом случае показатель чистого экспорта (продажа самолётов) равен чистым иностранным инвестициям взаимного фонда (покупка акций Sony), а значит, и NX и NFI возрастут на одну и ту же величину.
При другом варианте развития событий Boeing обменивает иены на доллары у компании, желающей приобрести компьютеры Toshiba. Стоимость американского импорта компьютеров будет в точности соответствовать стоимости экспортируемых американских самолётов. Продажи, осуществленные Boeing и Toshiba, не окажут влияния ни на величину американского чистого экспорта, ни на величину чистых иностранных инвестиций США. Поэтому значения NX и NFI останутся такими же, как и до этой сделки.
Равенство чистого экспорта и чистых иностранных инвестиций следует из того, что каждая международная сделка представляет собой тот или иной вид обмена. Когда страна-продавец продает товар или услугу стране-покупателю, та в свою очередь платит за покупку частью своих активов, стоимость которых равна стоимости проданных товаров или услуг. В результате стоимость товаров или услуг, проданных одной страной (NX), должна равняться стоимости приобретенных ею активов (NFI).
Поэтому международный поток товаров и услуг и международный поток капиталов представляют собой, образно говоря, две стороны одной медали.
Тождество чистого экспорта и чистых иностранных инвестиций
Взаимодействие открытой экономики с остальным миром происходит двумя способами — на мировых рынках товаров и услуг и на мировых финансовых рынках. Чистый экспорт и чистые иностранные инвестиции — меры сбалансированности этих рынков. Чистый экспорт измеряет расхождение между экспортом и импортом, а чистые иностранные инвестиции — несоответствие между стоимостью иностранных активов, приобретенных резидентами экономики, и стоимостью внутренних активов экономики, приобретённых иностранцами.
Важный, но на первый взгляд не очевидный результат анализа этих показателей состоит в том, что для экономики в целом чистые иностранные инвестиции (NFI) всегда равняются чистому экспорту (NX):
NFI = NX
Справедливость этого уравнения определяется тем, что каждая сделка в экономике в одинаковой мере влияет на его правую и левую части, то есть наше уравнение является тождеством.
Чтобы убедиться в справедливости тождества, рассмотрим пример. Предположим, что американская авиастроительная компания Boeing продает несколько самолётов японской авиакомпании. Американская компания передаёт японской самолёты и получает от неё некоторую сумму денег в иенах. Обратите внимание на то, что оба события происходят одновременно. США продали за рубеж часть своей продукции (самолёты), то есть показатель чистого экспорта страны увеличился. При этом США приобрели иностранные активы (японские иены), что увеличило локазатель чистых иностранных инвестиций.
Хотя Boeing, вероятнее всего, не будет хранить у себя иены, полученные в результате выполнения контракта, любая последующая сделка с японской валютой сохранит равенство чистого экспорта и чистых иностранных инвестиций. Например, Boeing обменивает иены на доллары у взаимного фонда, которому необходима японская валюта для покупки акций компании Sony, крупного производителя бытовой электроники. В этом случае показатель чистого экспорта (продажа самолётов) равен чистым иностранным инвестициям взаимного фонда (покупка акций Sony), а значит, и NX и NFI возрастут на одну и ту же величину.
При другом варианте развития событий Boeing обменивает иены на доллары у компании, желающей приобрести компьютеры Toshiba. Стоимость американского импорта компьютеров будет в точности соответствовать стоимости экспортируемых американских самолётов. Продажи, осуществленные Boeing и Toshiba, не окажут влияния ни на величину американского чистого экспорта, ни на величину чистых иностранных инвестиций США. Поэтому значения NX и NFI останутся такими же, как и до этой сделки.
Равенство чистого экспорта и чистых иностранных инвестиций следует из того, что каждая международная сделка представляет собой тот или иной вид обмена. Когда страна-продавец продает товар или услугу стране-покупателю, та в свою очередь платит за покупку частью своих активов, стоимость которых равна стоимости проданных товаров или услуг. В результате стоимость товаров или услуг, проданных одной страной (NX), должна равняться стоимости приобретенных ею активов (NFI).
Поэтому международный поток товаров и услуг и международный поток капиталов представляют собой, образно говоря, две стороны одной медали.
