Налоги, дети и жилищный бум 70-х годов

На протяжении 70-х годов XX века Соединенные Штаты переживали общенациональный бум жилищного строительства. За период с 1970 по 1980 года относительная цена (рассчитанная на базе индекса потребительских цен) нового дома на одну семью выросла на 30%. Экономисты не смогли назвать точную причину повышения цен на жилье в этот период, но две гипотезы были выдвинуты.

Одна гипотеза состоит в том, что рост инфляции и отсутствие инфляционной индексации в федеральном налоговом законодательстве вызвали рост спроса на жилье. Федеральный подоходный налог фактически субсидирует домовладение. Во-первых, он не обязывает домовладельцев платить налог на ренту от использования собственных домов и, во-вторых, позволяет домовладельцам исключать выплачиваемые ими проценты по ссуде из суммы облагаемого налогом дохода. Поскольку при росте инфляции номинальная ставка процента повышается, при более высоких уровнях инфляции ценность этой субсидии возрастает. В 70-е годы значительно выросли инфляция и номинальная ставка процента, что увеличило налоговые льготы от домовладения.

Вторая гипотеза заключается в том, что «бэби бум» 50-х годов привел к росту спроса на жилье в 70-е года. Число родившихся резко выросло после второй мировой войны — от 2,86 млн в 1945 году до максимального значения 4,30 млн в 1957 году. В 70-е годы представители этого поколения «бэби бума» достигли зрелости и начали создавать собственные домашние хозяйства. Таким образом, начал быстро расти спрос на жилье и выросли цены.

В соответствии с этой гипотезой предполагалось, что в 90-е года спрос на новое жилье упадет. Количество рождений в 70-е годы существенно сократилось, достигнув минимального значения в 3,14 млн в 1973 году. В 90-е представители этого поколения достигли зрелости. Некоторые экономисты полагали, что в связи с замедлением роста взрослого населения, на протяжении 90-х годов будут снижаться реальные цены на жилье.