Рубрика: Финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент как управленческий комплекс

В практическом использовании финансовый менеджмент связан с управлением разными финансовыми активами, каждый из которых требует использования соответствующих приемов управления и учета специфики соответствующего звена финансового рынка. Поэтому финансовый менеджмент можно рассматривать как сложный управленческий комплекс, который включает в себя:

  1. риск-менеджмент
  2. менеджмент кредитных операций
  3. менеджмент операций с ценными бумагами
  4. менеджмент валютных операций
  5. менеджмент операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями
  6. менеджмент операций с недвижимостью

Управление финансами осуществляется во времени. Временной признак влияет на цели и направления управления. По временному признаку финансовый менеджмент делится на:

  • стратегический менеджмент
  • оперативно-тактический менеджмент

Стратегический финансовый менеджмент представляет собой управление инвестициями. Он связан с реализацией выбранной стратегической цели и предполагает, прежде всего:

  • финансовую оценку проектов вложения капитала
  • отбор критериев принятия инвестиционных решений
  • выбор наиболее оптимального варианта вложения капитала
  • определение источников финансирования

Оценка инвестиций производится с помощью различных критериев, которые могут быть самыми многообразными. Например, капитал выгодно вкладывать, если:

  • прибыль от вложения капитала в проект превышает прибыль от депозита
  • рентабельность инвестиций превышает уровень инфляции
  • рентабельность данного проекта, с учетом фактора времени, выше, чем рентабельность других проектов

Все инвестиции протекают во времени, поэтому в стратегическом менеджменте важно учитывать влияние фактора времени:

  • во-первых, ценность денег со временем снижается
  • во-вторых, чем продолжительнее инвестиционный период, тем больше степень финансового риска

Поэтому в стратегическом менеджменте широко используются такие приемы, как капитализация прибыли (т.е. превращение прибыли в капитал), дисконтирование капитала, компаундинг, приемы снижения степени финансового риска.

Оперативно-тактический финансовый менеджмент представляет собой оперативное управление денежной наличностью. Денежная наличность выражается показателем «кэш флоу» (Cash flow) и будет рассмотрена позднее.

Управление денежной наличностью направлено:

  • на обеспечение такой суммы наличных денег, которой будет достаточно для выполнения финансовых обязательств
  • на достижение высокой доходности от использования временно свободных наличных денег в качестве капитала

Существует три цели управления денежной наличностью:

  • увеличение скорости поступления наличных денег
  • снижение скорости денежных выплат
  • обеспечение максимальной отдачи от вложения наличных денег

Для каждой цели существуют свои методы управления. Так, для первой цели используются методы, которые позволяют как можно быстрее собрать денежные средства, например, за счет реализации произведенной продукции (работ, услуг), применяя эффективные формы расчетов; за счет получения денег от дебиторов и т. д.

Управление дебиторской задолженностью предполагает:

  • управление оборачиваемостью средств в расчетах с целью их ускорения
  • контроль за недопущением неоправданной дебиторской задолженности (т.е. задолженности материально ответственных лиц по недостачам, хищениям, за порчу ценностей и др.)
  • снижение суммы дебиторской задолженности

В процессе управления большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и выбор условий и форм расчетов за товары (работы, услуги), например, получение аванса, предоплаты, эффективные виды аккредитива и др.

Отбор покупателей можно осуществлять по следующим критериям:

  • соблюдению ими в прошлом платежной дисциплины
  • состоянию их финансовой устойчивости
  • уровню и динамике их платежеспособности

Управление дебиторской задолженностью включает контроль за ее продолжительностью. Для этого целесообразно производить группировку дебиторской задолженности по срокам ее возникновения:

  • до 1 месяца
  • до 3 месяцев
  • до 6 месяцев
  • и т.д.

Для выполнения второй цели необходимы методы, которые позволяют отсрочить платежи, чтобы сохранить денежные средства в обращении как можно дольше, например, инвестиционный налоговый кредит.

Для выполнения третьей цели следует использовать метод управления кассовой наличностью, который позволяет уменьшить ее до минимума, и, соответственно, увеличить объем денежных средств для вложения в активы, приносящие доходы.

Comments (Close):3

  1. Overlord
    11/12/11

    Хуйня

  2. Экономист
    11/12/11

    Да это полнейшая хуйня!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

  3. Аноним
    11/12/11

    Спасибо за комментарии. Убедительно аргументированно.