Третий этап количественного смягчения QE3

Политика количественного смягчение является термином, который часто употребляется рыночными спекулянтами, чиновниками, участниками Forex klub и банкирами, которые участвуют в цепочках этих действий, и обозначает данный термин масштабные программы Центробанков, которые поддерживают падающее ВВП и финансовые рынки. Реализуется количественное смягчение, или другими словами QE, Quantative Easing посредством монетизации долга страны и внедрения эмиссионных денег в те участки экономики, в которых наблюдаются проблемы или же они ориентированы на поддержку потребительского спроса.

Монетарная политика, которая заключается в том, что центральный банк выкупает ипотечные или/и суверенные облигации в объеме, который объявляется для того, чтобы снизить их доходность (снизить процентные ставки по деловым бумагам). В данном случае выкуп активов осуществляется при помощи создания новых, напечатанных денег, а это организовывает расширение баланса ЦБ, увеличение денежной массы в экономике. Таким образом, политика QE сопровождается снижением курса национальной валюты – количество денег увеличивается, но уровень богатства страны остается прежним. Также при QE возможна инфляция.

На данный момент, рецессия, которая продолжается в мировой экономике не дает финансовым рынкам фундаментальных оснований, чтобы расти, а главный двигатель экономики – падающий спрос – после масштабного сокращения кредитной накачки приводит к тому, что Д-Т-Д, цепочки производителей, не замыкаются.

Когда при помощи монетарных властей деньги вливаются в экономику посредством печати новых денег и монетизации долга, снижения ставки резервирования и рефинансирования, то эти власти греют надежду о том, что хотя бы часть этих денег сможет увеличить совокупный спрос, что перерастет в рост спроса, который вызовет продложение, а тот в свою очередь экономический рост в целом. Но монетарные методы, которые заключаются в регулировании только денежно-кредитной стороны политики, не могут работать бесконечно. Потребители и инвесторы могут взять и не поверить в экономический рост страны и вкладывать свои деньги не в инвестиции, а в трехлитровые банки. Таким образом, деньги будут просто утекать за пределы страны.

Последней самой обсуждаемой темой прошедшей недели стали месседжи (минутки) от ФРС, которые указывали на то, что возможно будут проведены меры количественного смягчения (то есть мягкая монетарная политика) если состояние американской экономики ухудшится. Ожидается, что в ближайшее время будут посланы более конкретные месседжы от ФРС во время встречи 31 августа в Джексон Хоуле (ш. Вайоминг).

Очередное количественное смягчение может привести к масштабной монетизации государственного долга США с перенаправлением эмиссионной ликвидности для поддерживания стагнирующих секторов экономики США. Прежде всего, таким сектором является строительный участок. В качестве поддержка могут выступить масштабные выкупы облигаций, покупка больших пакетов акций прочее.

Америка и так до сегодняшнего момента удачно избегала подобных мер благодаря сильному бегству мировой ликвидности (фаза сжатости) в гособлигации Америки, доллара и самых ликвидных акциях. Большой спрос на казначейские обязательства позволил США до этого времени воздержаться от монетарных властей, а сильный доллар позволил им удешевить импорт и стабилизировать потребительские расходы.

Но действие такого механизма не может длиться вечно. За фазой сжатия ликвидности последует фаза расширения, ведь капитал должен делать свою работу – переносить на рынках энергию преобразований. После длительного этапа сжатия ликвидности вокруг одного места в экономике, рынки лишатся инвестиций, снизится экономическая активность, падение стоимости капитала (отрицательные процентные ставки по государственным облигациям, нулевые ставки по депозитам). Таким образом, с конца июля мы могли увидеть начало обратного процесса: части капитала выводились в рисковые активы, британский фунт, евро и другие инструменты.

То есть потеря данной тенденций (которая позволяла Америке держаться в стороне от количественного смягчения) приводит к тому, что вероятность монетарных инъекций сильно увеличилась. При этом мягкая монетарная политика от ФРС может послужить топливом для гонок на рынках акций и некоторых валют, а также послужить причиной возрождения инфляционных тенденций. А ослабление американского доллара может стать очень заметным и значительным процессом, так как доллар держался на искусственных факторах, таких как отток капитала, страх вокруг Еврозоны и так далее.

Данные предоставлены компанией-брокером Weltrade, которая является одной из самых востребованных компаний среди трейдеров России и ближнего зарубежья, стран СНГ. Weltrade – это выгодные счета, лучшие торговые платформы, быстрый вывод собственных средств, круглосуточная техническая поддержка, которая всегда готова помочь при любых ваших вопросах и проблемах, а также видео уроки Форекс онлайн, которые можно найти на сайте компании — weltrade.ru.