Рубрика: Экономическая теория

Поток капитала: чистые иностранные инвестиции

Люди принимают участие не только в деятельности мировых рынков товаров и услуг, но и в деятельности мировых финансовых рынков. Так, житель США, располагающий $ 20 тыс., имеет возможность приобрести на эти деньги автомобиль компании Toyota или акции той же компании. Первая сделка будет связана с потоком товаров, а вторая с потоком капиталов.

Понятие чистых иностранных инвестиций определяется разностью стоимос­ти иностранных активов, приобретенных резидентами, и стоимости отечественных активов, приобретенных иностранцами. Когда гражданин США покупает акции мексиканской телефонной компании Telmex, эта сделка увеличивает показатель чистых иностранных инвестиций его страны. Когда гражданин Японии приобретает американские государственные облигации, его покупка уменьшает показатель чистых иностранных инвестиций США.

Вспомните, что иностранные инвестиции бывают двух видов. Ресторан быстро­го питания, открытый в Москве компанией McDonalds, — пример прямых иност­ранных инвестиций, а покупка американцем акции российской компании — пример портфельных иностранных инвестиций. В первом случае американский собствен­ник непосредственно управляет своими активами, во втором он играет скорее пассивную роль. Однако в каждом случае жители США приобретают имущество, находящееся в другой стране, так что каждая из этих сделок приводит к росту прямых иностранных инвестиций США.

Рассмотрим несколько факторов, которые могут оказывать существенное влияние на инвестиции:

  • реальную ставку процента по иностранным активам
  • реальную ставку процента по внутренним активам
  • экономические и политические риски приобретения иностранных активов
  • государственную политику в отношении иностранных инвесторов

Возьмём для примера жителя Соединенных Штатов, решающего, приобрести либо государственные облигации Мексики или государственные облигации США. Напомним, что облигация фактически представляет собой долговое обязательство. Американский Инвестор должен сравнить реальные ставки процента, выпла­чиваемого по обеим облигациям. Чем выше предлагаемый доход, тем привлекательнее выглядит вложение денег. Однако помимо этого фактора необходимо принимать во внимание и риск того, что государство окажется неплатежеспособным (то есть не сможет выплатить в положенный срок процентный доход или основную сумму долга). Также нужно учитывать и вероятность возможных огра­ничений на деятельность иностранных инвесторов, которые мексиканское правительство уже ввело или может принять в будущем.

Comments are closed .