Инвестиционные стратегии ПИФов
Наибольшей популярностью среди инвесторов пользуются фонды акций, облигаций, а также смешанные фонды. Название фонда сообщает о главном объекте инвестирования, что не исключает вложения и в другие инструменты. Тем не менее, в главный актив фонда должно быть вложено не меньше 50% всех средств. Например, Паевый Инвестиционный Фонд акций должен иметь не менее 50% вложений в акциях и не более 40% в облигациях. Для фонда облигаций необходимая пропорция будет обратной – не менее 50% в облигациях и не более 40% в акциях. Смешанные фонды свободны от таких ограничений и могут держать свои активы в акциях или облигация в произвольных пропорциях.
Фонды акций обещают высокую доходность, но и вложения в них сопряжены с довольно высокой степенью риска. Фонды облигаций дают стабильную, но невысокую доходность. Фонды смешанных инвестиций занимают промежуточное положение между фондами акций и облигаций по соотношению риск-доходность, и в отношении конкретного фонда это соотношение определяется пропорциями акций и облигаций, в которые вложены средства данного фонда.
Но в одной и той же группе фондов могут проводиться различные стратегии инвестирования, сильно отличающиеся друг от друга по степени риска и доходности. Большинство фондов акций владеют акциями «голубых фишек», которые традиционно считаются самыми надежными на рынке акций. Но некоторые ПИфы делают ставку на акции второго дивизиона, которые отличаются меньшей ликвидностью, но могут принести более высокий доход. Кроме того, ПИФ может быть отраслевым, если он вкладывает средства в ценные бумаги компаний, которые работают в одной отрасли. Существуют ПИФы нефтегазовой промышленности, телекоммуникаций, пищевой промышленности и т.д. Ряд ПИФов специализируются на вложениях в акции компаний, в которых доля государства составляет не менее 25%.
Похожие отличия имеются и среди фондов облигаций. Одни ПИФы больше работают с государственными облигациями, другие проводят более рискованную стратегию и вкладываются в облигации, которые относят к группе рискованных, но имеющих высокий показатель потенциальной доходности.
Индексные фонды формируют свой портфель инвестиций исключительно за счет акций. Состав портфеля отражает соответствующий рыночный индекс (ММГБ или РТС). Управление индексным фондом сводится к поддержанию пропорций акций, которые отражают индекс рынка, что позволяет сэкономить немало средств на управлении. Индексный фонд в своей стратегии следует за рынком и зарабатывает столько, сколько зарабатывает рынок. Такая стратегия оправдывает себя на длительных промежутках времени, и доходность индексного фонда может даже превысить доходность фонда акций. Успешность деятельности индексного фонда не зависит от ошибок или удачных решений управляющего, а определяется исключительно рыночной динамикой. Инвестировать в индексный фонд целесообразно на срок от пяти лет, чтобы общая тенденция к рыночному росту перекрывала временные убытки от спадов.
Фонды денежного рынка не могут похвастаться высокой доходностью, которая обычно не превышает доходность по срочному депозиту. Но у него есть свое преимущество – пай можно продать в любое время, что делает его более ликвидным, нежели срочный вклад. В случае досрочного прекращения срочного вклада вы получите процент гораздо ниже, чем ставка по вкладу, а продав пай, вы не потеряете в доходности. Таким образом, вложения в ПИФ денежных средств оправданы на короткие сроки. Свои активы фонд денежно рынка держит на банковских депозитных счетах (не менее половины всех активов), в краткосрочных облигациях и иных инструментах денежного рынка.
Помимо перечисленных ПИФов, на рынке присутствуют фонды венчурных инвестиций, фонды прямых инвестиций, ипотечные фонды. В силу специфики своей деятельности они создаются в форме закрытых фондов, т.е. стать участником таких фондов можно лишь в процессе их создания, погашение же пая происходит по прошествии нескольких лет, обычно после окончания деятельности фонда. Стоимость пая в этих фондах довольно высокая и может составлять сотни тысяч рублей.
